（以下内容从东吴证券《机器装备行业跟踪周报：连续保举功绩肯定性的工程机器；硬科技重点保举半导体装备和人形机械人》研报附件原文摘录）
1.保举组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集团体、拓荆科技、海天堂际、柏楚电子球盟会网页登录、晶盛电机、杰瑞股分、浙江大力、杭叉团体、迈为股分、先导智能、长川科技、华测检测、安徽协力、精测电子、纽威股分、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股分、纽威数控、华中数控。
CME估计2025年3月发掘机销量28500台，同比+14%，此中海内18500台，同比+22%，出口10000台，同比+2%。2025年1-3月发掘机累计内销35545台，同比+34%，累计出口24737台，同比+5%，国表里需求边沿回暖开启共振。我们判定挖机销量超预期好转次要系：①存量需求更新交换：上一轮挖机上行周期为2015-2023年，根据挖机均匀8-10年计较，近两年为存量需求集合改换新机节点；②资金端好转：化债资金加快到位，我们估计对存量及新增项目均有支持感化。瞻望整年，我们以为水利投资高增速对小挖构成支持，地产企稳、基建发力对中挖构成支持，矿山需求不变对大挖销量构成支持，叠加存量更新交换布景下，整年挖机内销值得等待。保举三一重工、中联重科、柳工、山推股分、恒立液压。
本周五南京乖巧手立异大会召开，业内出名研讨机构&创业公司列席并展现最新功效。机械人能否要做形的会商一直存在，但机械人开始放量、兑现到报表肯定性高是乖巧手（或乖巧上身）。从计划角度来看，产业端使用短时间我们判定以夹爪为主，以钧舵机械报酬例，其二指和三指夹爪已胜利出货比亚迪等出名企业；而部门柔性场景，如不划定规矩物体搬运等，仍需求乖巧手。详细拆分乖巧手计划，今朝各计划均有好坏：①腱绳计划：从第一性道理动身，腱绳计划最类人，且由于唯一5-6个自动自在度，本钱相对较低；但腱绳计划的成绩在于蠕变和寿命成绩，且腱绳计划在算法层面难以解耦。②全直驱计划：今朝全直驱乖巧手机能最好，且自在度很高，但由于局部为自动自在度，需求20多个机电模组，因而价钱根本仍在10万区间，短时间降本较难。③连杆计划：搭配丝杠可以相对统筹机能和价钱。我们判定将来乖巧手计划也不会是独一计划，针对差别场景计划应有差别。
投资倡议：保举【兆威电机】【雷赛智能】【伟创电气】【安培龙】【柯力传感】；倡议存眷【捷昌驱动】【隆盛科技】【汉威科技】【南山智尚】【云中马】等。
1、国产装备商推出多款新品，加快平台化规划。此次SEMICON峰会时期华创公布首款离子注入机Sirius MC313和首款12英寸电镀装备（ECP）Ausip T830，进一步完美公司多品类平台化规划；拓荆科技公布了3款ALD、4款先辈封装、CVD高产能平台新品；盛美推出了高温硫酸洗濯装备、超临界二氧化碳枯燥装备、ALD炉管装备、PECVD装备、Track等。2、新凯来展现多款装备，先辈制程扩产可期。新凯来初次展现其工艺配备、量检测配备等全系列产物，公布EPI（峨嵋山）、ALD（阿里山）、PVD（普陀山）、ETCH（武夷山）、CVD（长白山）等5款新品，看好海内先辈制程后续扩产。3、陪伴装备国产化&制裁等催化，零部件国产替换历程放慢。4、投资倡议：看好前后道半导体装备+零部件厂商，重点保举前道平台扮装备商【北方华创】【中微公司】，低国产化率环节装备商【芯源微】【中科飞测】【精测电子】，薄膜堆积装备商【拓荆科技】【微导纳米】，后道封装测试装备【华峰测控】【长川科技】【迈为股分】；零部件环节【新莱应材】【富创精细】【晶盛电机】【英杰电气】【汉钟精机】。
2025年当局事情陈述首提深海科技，财产开展无望提速。党的明白提出“陆地强国”以来，国度对陆地经济、陆地科技等方面正视度连续提拔。2025年《当局事情陈述》首提“深海科技”，其归入新质消费力，并与贸易航天、高空经济并列。深海科技次要包罗科学查询拜访、资本开辟、水下安防相干手艺与装备，政策催化下财产开展提速，陆地资本勘察、开采、加工和储运的中心船海配备无望受益，倡议存眷有根本面支持的优良标的。船海配备保举【中国船舶】、【中集团体】，倡议存眷时期电气、中船科技；配套装备保举【纽威股分】、【亚星锚链】；倡议存眷中国动力、迪威尔。
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